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基金:經濟到底部短期呈現“L”型橫向走勢

2013-07-29 00:00:00  無雙網  出處:新華網
短期呈現“L”型橫向走勢

  光大保德信基金公司認為,在行業層面,水泥、地產等行業值得長期關注

  上周上證綜指上漲0.13%。行業大多上漲。其中家用電器行業表現最好,全周上漲3.82%。其他行業,例如采掘、有色金屬、食品飲料和交運設備等行業本周的漲幅都超過2%。

  上周表現最差的行業是房地產行業,全周下跌2.23%。表現相對較差的行業還有綜合、醫藥生物、建筑建材和公用事業等行業,它們上周都是負收益。

  光大保德信認為,目前的市場與去年底、今年初的市場有很多類似的地方,存在著結構性機會。

  光大保德信研究發現過去中國經濟高速增長,但企業利潤增長主要來自銷售收入增長,而不是利潤率的提高,甚至在一些年份中,企業利潤率是下降的。

  這是因為企業的利潤仍受到制度性因素的約束。例如,民營企業資本回報率要高于國有企業,但在融資等制度上卻享受不到同等待遇。因此,即使未來中國經濟趨緩,企業利潤仍能通過諸如改革等方式來實現“效益型增長”。

  而股市與企業利潤之間的關系更為密切,所以光大保德信基金公司認為,未來中國股市不一定沒有趨勢性機會。在這一基本面共識的支撐下,新一屆政府對改革的重視使得市場的信心得到修復。

  所以在其看來,目前市場仍然存在著結構性機會。在行業層面,仍然認為水泥、地產等行業值得長期關注,但也不能忽視因估值回升而可能存在的波動。

  海富通基金則認為,目前經濟基本上已經來到底部,短期會呈現“L”型的橫向走勢,再度下行的空間有限,盡管強勁的回彈動能尚未可見,但最壞的情況似乎已經過去。

  由于明年通脹問題依舊存在、全球經濟形勢依舊復雜,海富通預計明年的貨幣政策可能仍將趨于穩健。明年全年GDP預估仍可維持在7.5%左右的水準。此外,海富通對于銀行股的看法亦從原先的負面轉趨中立。

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 發布人:asp126
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