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反彈趨勢未變 逾25億資金爭搶四行業42股

2011-09-14 00:00:00  無雙網  出處:證券日報
編者按:上周A股市場迎來小幅反彈,上證指數周最低點為2507.78點,穩穩守住了2500點整數關口,距8月9日創下的年內最低2437.68點有70.1點,顯示市場底部抬高的特性,這預示著市場中多頭力量的增長。

  上周大單資金的動向如何?據《證券日報》市場研究中心統計發現,上周主力資金對31類行業中的18類采取了吸籌的行動,占比58.06%,其中,銀行類、醫藥、儀電儀表和化工化纖等四行業大單資金凈流入量最高,每類行業均有超過3億元以上的資金流入,其中有多達25.78億元大單資金對上述行業中的42只個股進行增倉,值得投資者密切關注。

  銀行 估值安全邊際高

  據《證券日報》市場研究中心統計,上周A股市場31類行業板塊中,銀行類板塊位列大單資金凈流入冠軍,周大單資金累計凈流入110444.77萬元,銀行類指數周累計漲幅達3.14%,跑贏同期上證指數0.07個百分點,周累計換手率達0.35%。分析人士認為,低估值是銀行股反彈的主因,整體10.012倍的動態市盈率吸引了不少長線投資資金,預計估值修復行業仍會繼續。

  具體個股來看,上周19只交易中的銀行類股有16只被大單資金積極介入,占比84.21%,合計大單凈流入達115335.76萬元。其中,大單資金凈流入超過2000萬元的12只個股分別為:民生銀行(19603.11萬元)、招商銀行(15185.36萬元)、北京銀行(14540.74萬元)、深發展A(11395.85萬元)、浦發銀行(11315.07萬元)、光大銀行(10674.50萬元)、交通銀行(8929.42萬元)、華夏銀行(5131.53萬元)、寧波銀行(4560.33萬元)、中信銀行(4448.40萬元)、建設銀行(4106.67萬元)、興業銀行(2231.77萬元),合計凈流入112122.74萬元,與之相對應的周漲幅為:7.79%、5.39%、9.13%、4.70%、4.88%、3.95%、4.31%、7.15%、5.49%、5.47%、1.56%、6.37%。

  近期,銀監會公布了《資本充足率管理辦法》(征求意見稿),明確了儲備資本、逆周期資本、系統重要性附加資本均由核心資本滿足,對操作風險資本要求給出了可選的計量方法,對部分資產的風險權重作出了相應的調整。市場人士分析認為,整體而言,此征求意見稿要好于預期,銀行未來股權融資壓力不大。同時表示,全球主要市場銀行股受歐債問題、美國經濟數據低于預期的影響,均不同程度下跌。雖然,銀行股上周有所表現,但近期表現總體偏弱,反應了投資者過度悲觀的預期,銀行股估值在底部徘徊。

  從已經披露的中期業績表明,銀行資產質量良好,業績快速增長,市場對平臺貸款質量的擔憂未來有望隨信息披露而逐步化解,好于預期的信息披露或將催生銀行股行情。

  華泰聯合證券給予銀行維持“增持”的投資評級。銀行上半年中間業務和同業業務增速較快,部分受益于規模控制外的融資的大幅增長。監管趨嚴和融資余額下降的背景下,預計下半年該類業務收入環比增速減緩。由于該類業務上半年增速超預期,即使環比增速下降,不影響同比增速預測;同時該類業務對利潤貢獻較小,不影響銀行利潤預測。

  由于銀行股估值安全邊際高,所以,華泰聯合證券看好銀行股的相對收益。個股方面首選民生銀行,其次是招行銀行、浦發銀行、興業銀行和華夏銀行。 

  中金公司認為,從中報來看,農行2011年上半年凈利潤同比增長45.4%至667億,每股收益0.21元,符合業績快報和預期。同時,農行是唯一一家實現逾期貸款環比下降的大銀行。憑借著遠超監管要求的貸存比(3.64%)、逾期貸款和不良貸款的巨大差異所帶來的資產質量緩沖空間(不良貸款比逾期貸款多172bn),農行有望繼續釋放股改紅利。目前農行A股最新交易價格對應預測收益2011年市盈率6.6倍、2011年市凈率1.31倍、2012年市盈率5.3倍、2012年市凈率1.12倍。維持對農行A股的“推薦”評級,并重申其首選股組合地位。

  

  醫藥 行業經營數據轉好

  據《證券日報》市場研究中心統計,上周A股市場31類行業板塊中,醫藥板塊位列大單資金凈流入亞軍,周大單資金累計凈流入37235.60萬元,醫藥指數周累計漲幅達1.59%,跑輸同期上證指數1.48個百分點,周累計換手率達4.50%。

  具體個股來看,上周171只交易中的醫藥股有115只被大單資金積極介入,占比67.25%,合計大單凈流入達93684.43萬元。其中,大單資金凈流入超過2000萬元的10只個股分別為:國藥股份(6272.78萬元)、上海醫藥(5477.50萬元)、華潤三九(3754.60萬元)、金城醫藥(3615.93萬元)、科華生物(3038.00萬元)、現代制藥(2607.24萬元)、吉林敖東(2439.97萬元)、太極集團(2401.36萬元)、通化金馬(2240.95萬元)、華蘭生物(2075.50萬元),合計凈流入33923.84萬元。

  數據顯示,醫藥行業規模持續快速增長。1-6月行業收入增長30.0%,利潤增長21.7%;6月份單月利潤增速顯著回升,由4月份低點的12.4%上升至30.8%。醫療器械子行業6月份異軍突起,單月收入、利潤總額同比增長36.5%、54.8%,增幅比上月分別提升10.7PCT、32.5PCT;中成藥利潤增速、利潤率近三月持續提升;中藥飲片則延續自年初以來的高速增長趨勢。

  對此,業內人士認為,行業成本壓力猶存,利潤增速維持復蘇。6月單月營業成本率有所回落,但降幅不大,成本高企對行業利潤增長仍構成一定壓力。去年下半年營業成本已有一定幅度上漲,各季度的利潤增速呈現逐步下降趨勢。鑒于去年下半年基數較低,維持今年利潤增速有望逐步上升、維持復蘇態勢的判斷,全年呈“前低后高”走勢。并且預期全年行業收入增速27%,利潤增速25%,近年來首次利潤增速低于收入增速。同時,政策利空短期或己出盡。

  中信證券看好下半年的醫藥行業行情,維持行業“強于大市”評級,主要基于:行業經營數據轉好,預計利潤增速前低后高是大概率事件;短期利空料已出盡,政策層面回暖;行業經歷上半年巨幅調整,估值己趨合理,預計年底醫藥行業會參照明年估值,上升空間較大。長期建議遵循以下主線選股:1.恒瑞醫藥等研發創新及擁有獨家品種企業;2.千山藥機、萊美藥業、翰宇藥業等擁有重要品種的成長股;3.業績反轉且彈性較大的公司:華潤三九、江中藥業。短期重點關注上海醫藥、上海凱寶、康緣藥業、華潤三九、華東醫藥。

  儀電儀表 看好特高壓市場

  據《證券日報》市場研究中心統計,上周A股市場31類行業板塊中,儀電儀表板塊位列大單資金凈流入季軍,周大單資金累計凈流入30876.73萬元,儀電儀表指數周累計漲幅達3.06%,跑輸同期上證指數0.01個百分點,周累計換手率達5.06%。

  具體個股來看,上周108只交易中的儀電儀表股有71只被大單資金積極介入,占比65.74%,合計大單凈流入達63803.74萬元。其中,大單資金凈流入超過2000萬元的5只個股分別為:時代科技(14396.01萬元)、旭光股份(9121.879萬元)、中國西電(4038.658萬元)、長城電工(2787.298萬元)、國電清新(2044.453萬元),合計凈流入32388.3萬元與之對應的周漲幅分別為:28.17%、19.89%、6.24%、3.86%、4.00%。

  從“十二五”規劃出發,未來五年儀電儀表行業投資將呈現“兩極化”趨勢:特高壓骨干網和配網改造將成為電網投資主題,“智能化”拉動二次設備占比提升,同時工業領域變頻器將得到進一步普及,看好低壓和高性能高壓市場。

  特高壓方面,直流建設基本符合進度,交流受示范線路驗收推遲的影響有所延后,目前呈現提速趨勢。業內人士指出,“十二五”特高壓直流將建設9條線路,預計總投資達2170億元;特高壓交流完成“三橫三縱一環網”的建設,樂觀估計投資達2989億元,若考慮項推遲的影響預測約2092億元。

  同時,預計特高壓直流換流站投資1014億元,其中換流變壓器、換流閥和直流保護系統占65%;特高壓交流變電站投資1225億元,主要是變壓器、電抗器和GIS開關,占比分別為18%、16%和24%。

  結合“十二五”電網投資呈現“增總量、調結構”的特點,傳統一次設備增速放緩,特高壓概念將成為行業最強音。由于前期投入大、技術要求高,特高壓是細分行業龍頭才能參與的盛宴。受交流投資放緩預期和上市公司傳統業務占比較大的影響,選擇標的遵循“龍頭+成長+估值優勢”的標準,同時看好成熟技術推廣。

  此外,工信部統計數據則顯示,今年以來高耗能行業仍保持較快增速。發改委副主任解振華明確表示,“十二五”節能減排將實施地方政府問責制。市場人士分析指出,上述跡象表明,面對嚴峻的形勢,政策力度或將加大,涉及節能減排的儀電儀表市場有望迎來新一輪增長。

  化工化纖 產品價格分化明顯

  據《證券日報》市場研究中心統計,上周A股市場31類行業板塊中,化工化纖板塊位列大單資金凈流入第四名,周大單資金累計凈流入30231萬元,化工化纖指數周累計漲幅達4.27%,跑贏同期上證指數1.20個百分點,周累計換手率達6.84%。

  具體個股來看,上周217只交易中的化工化纖股有136只被大單資金積極介入,占比62.67%,合計大單凈流入達119250.08萬元。其中,大單資金凈流入超過2000萬元的15只個股分別為:澄星股份(8892.26萬元)、魯西化工(5293.00萬元)、春暉股份(3376.93萬元)、巨化股份(3174.96萬元)、勝利股份(3118.00萬元)、丹化科技(2797.12萬元)、萬昌科技(2736.94萬元)、川化股份(2706.85萬元)、路翔股份(2649.42萬元)、德美化工(2465.70萬元)、紅星發展(2416.48萬元)、司爾特(2379.18萬元)、安納達(2233.13萬元)、彩虹精化(2150.02萬元)、浙江龍盛(2088.01萬元),合計凈流入48478.01萬元。

  數據顯示,前周60種化工產品中,漲價15種(25%),下跌13種(22%),持平32種(53%)。近期鉀肥價格上漲或暫告一段落,下游需要一定時間來接受當前高價;氯化銨和硝酸銨價格有望繼續高位運行。聚氨酯行業仍需觀察訂單情況,訂單幾乎成為下半年行業唯一復蘇的機會,關注歐美實體經濟對出口訂單的影響。PVC行業亦需關注旺季來臨前訂單的情況。

  銀河證券認為,總體上看,化工子行業處于需求淡季,產品價格分化明顯,化肥、BDO等價格高位盤整,合成橡膠、環氧丙烷等價格持續上漲,燒堿價格有所回落,其他化工產品需求低迷處于弱勢狀態。

  石化方面,建議繼續持有S上石化、遼通化工和沈陽化工;中國石油和中國石化在當前股價下,作為防御的價值將得到體現;丁二烯未來繼續景氣,齊翔騰達受益;氟化工產品分化明顯,制冷劑價格大幅下降,回調后三愛富、巨化股份是好的買入機會;繼續推薦低估值民用滌綸長絲龍頭桐昆股份,業績快速增長的三友化工,以及產品價格預期較好且低估值的天利高新。鋯化工受益出口快速增加而景氣提升,氯氧化鋯跟鋯英砂的價差從5月份的8000元上漲到了15000元,升華拜克最受益氯氧化鋯景氣,給予“推薦”評級。

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 發布人:asp126
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